中美貿易戰(zhàn),家電行業(yè)不用擔憂、海爾油煙機
2018-04-04 08:36:29 點擊：
中美貿易戰(zhàn),家電行業(yè)無需擔憂
中美貿易戰(zhàn)背景:3 月22 日,美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署備忘錄,稱依據“301 調查”結果,將對中國進口的商品征收大規(guī)模關稅,并限制中國對美投資并購。3 月23 日,中國商務部發(fā)布了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232 措施的中止減讓產品清單并征求公眾意見,擬對自美進口部分產品加征關稅,以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失。
行業(yè)層面:中國家電對美依賴度不高,全球產業(yè)鏈優(yōu)勢突出。根據產業(yè)在線2017 年數據統(tǒng)計,空調、冰箱、洗衣機和電視機出口到美國的銷量比例分別為20%、19%、2%和29%,整機制造環(huán)節(jié),中國在空調、冰箱、洗衣機和電視機的產能占全球分別達78%、52%、37%和49%;零部件環(huán)節(jié),以旋轉壓縮機和冰箱壓縮機為例,中國旋轉壓縮機產能1.89 億臺,占全球產能86.5%,冰箱壓縮機產能1.23 億臺,占全球產能63.71%。在閥門生產上,三花智控、盾安環(huán)境四通閥的全球市場占比分別超過50%和30%。南寧海爾油煙機清洗考慮到中國家電企業(yè)在上游零部件和整機制造環(huán)節(jié)全球范圍內的舉足輕重影響,中美貿易戰(zhàn)如果延伸到家電領域,缺少產業(yè)鏈支撐的美國或將自食其果。
公司層面:收入影響相對有限,且出口利潤貢獻占比低于收入占比。家電公司出口毛利率遠低于內銷(盡管內銷中存在銷售費用,內外銷毛利率直接不可比),整體來看出口貢獻的利潤占比低于收入占比,因此影響相對會更小。
零部件:三花智控和地爾漢宇出口比例較高,但全球的零部件產能基本都在中國,北美的家電企業(yè)生產同樣需要向國內企業(yè)購買,預計此次貿易戰(zhàn)對零部件影響相對較小。
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